ECB uzmanları bankanın internet sitesinde yayımladıkları Euro Bölgesi gayrimenkul piyasalarında yatırım fonlarının artan rolü riskler Aksaray Escort Bayan ve faktörler isimli Makroihtiyati bültende ticari gayrimenkul piyasasından finansal istikrara yönelik tehlikelere dikkati çekti
Ticari gayrimenkul fonlarının şu anda Euro Bölgesi ndeki ticari gayrimenkulün yüzde 40 ını elinde tuttuğuna yer Aksaray Escort verilen bültende faizlerin artmasıyla gayrimenkul dalında artan tekrar finansman problemlerinin Avrupa da da bu alanda çıkışlara yol açabileceği konusunda ikazda bulunuldu
DENGESİZLİK OLUŞTURDU
Bültende gayrimenkul yatırım fonlarının net varlık pahasının Escort Aksaray son 10 yılda üç kattan fazla artarak 1 trilyon euronun 1 1 trilyon dolar üzerine çıkarak gayrimenkul piyasalarıyla karşılıklı bağımlılıklarını artırdığına vurgu yapılarak fonlarda yatırımcıların sık sık para çekme fırsatlarının olduğu ve varlıkların epeyce likit olmadığı için bir dengesizlik oluşturduğu belirtildi
Bu dengesizliğin fonları likidite baskısı nedeniyle düşük fiyatlarla dertli satışlara karşı savunmasız hale getirebileceğinin vurgulandığı bültende bunun da gayrimenkul piyasası üzerindeki baskıyı daha da artırabileceği ihtarında bulunuldu
ECB ye nazaran bu alandaki istikrarsızlık ticari gayrimenkul üzerinde sistemik bir tesire sahip olabilir ve bu da daha geniş finansal sistemin istikrarını ve gerçek ekonomiyi etkileyebilir
GERİ ALMA MALİYETLERİ
ECB uzmanları bültende çok fazla yatırımcının çok kısa müddette para çektiği için geri ödemeleri sınırlamak zorunda kalan ABD deki Blackstone Real Estate Income Trust Breit fonunu örnek göstererek fonların likidite talebindeki artışları daha âlâ yönetmesine ve piyasa gerilimi sırasında ortaya çıkabilecek geri alma maliyetlerini içselleştirmesine yardımcı olacak kurallar geliştirilmesi gerektiği belirtti
ECB’nin ikazının Avrupa Sistemik Risk Kurulu nun ESRB ocakta Avrupa Birliği ve üye ülkelerin ticari gayrimenkul piyasasından kaynaklanan sistemik tehditlere yönelik nezaretlerini geliştirmeleri gerektiği konusunda uyarmasından sonra gelmesi dikkati çekti AA